分析《論決定自然利息率的原因》你好歡迎收聽陪你讀書我是主播曉靜今天要為你解讀的書是《論決定自然利息率的原因》下面我們會用大概13分鐘的時間簡單的介紹一下這本書：本書的作者叫馬西他是第一位認真研究「利潤」的人不誇張地說馬西對利潤的研究啟發了 現代經濟學之父亞當·斯密這本書是瞭解經濟思想 史繞不過去的一本書它會帶你從一個獨特的角度重新理解經濟發展和 社會發展的一種關係：在過去的兩三百年裏人類社會的自然利息率
總體是一個下降的趨勢這是衡量人類文明進步的一個重要指標在今天的音頻里我將圍繞書名中的 「自然利息率」這個關鍵詞從兩個方面來解讀這本 只有五十多頁的小書第一馬西為什麼要討論「自然利息率」第二在馬西看來影響自然利息率的真正原因是什麼第一部分我要先給你講講作者馬西為什麼要研究自然利息率要回答這個問題我們就必須回到馬西所處的時代這本書的作者馬西出生在18世紀的英國在他去世前夕工業革命剛剛在這個國家興起所以馬西並沒有機會 親眼看到英國的蓬勃發展在他生活的時代工業和紙幣都還沒有出現英國每年的農業產出
和商品產出都非常有限當時英國所有的經濟活動都 圍繞着土地租賃和商品貿易進行誰能從租賃和貿易中獲得更多的金銀誰就佔有更多的財富你應該想到了在馬西生活的時代賺錢的方法非常有限為了獲得財富人們只能圍繞土地或者貿易做文章在總量有限的金銀中盡可能 地為自己爭取更多利益這就為借貸提供了土壤人們期待通過借貸賺取更多的財富這就對借貸就提出了很高的要求對出錢的一方來說什麼時候借錢借多少成了必須認真考慮的問題對貸款的一方來說什麼時候給錢，給多少也必須要精打細算在這種情況下利息問題就變得至關重要既然咱們談到利息這個概念就不能不提到經濟學中另一個 很重要的概念——利息率你可以這樣理解如果把貨幣當作一種商品那利息率就是貨幣這種商品的價格這個概念在我接下來的講述里很重要我再重覆一遍：如果把貨幣當作一種商品那麼利息率就是貨幣這種商品的價格今天的經濟學常識告訴我們經濟市場可以分為實體經濟和虛擬經濟虛擬經濟中的金融活動就像整個國民經濟的毛細血管實體經濟中的資源往來都需要通過毛細血管也就是金融來實現如果沒有利息率的話毛細血管就會被堵住虛擬經濟也就沒有辦法運行這樣一來整個經濟活動就不會通暢利息率這個概念重要是因為它的變化直接影響
金融市場的活躍程度進而影響整個社會經濟的發展所以利息率和利息一樣都是金融正常運行的必要條件在當時的英國無論是土地租賃還是工商業貿易所有的經濟活動都要涉及借貸都離不開金融活動自然也都離不開利息率那你也許要說作者只需要研究利息率就好了為什麼還要研究自然利息率呢？自然利息率到底是什麼？在講自然利息率之前請你先回憶一個經濟學的 基本概念——商品的「價值」我們高中學過商品的價格圍繞價值上下波動請你再想想剛剛我和你說到了如果把貨幣當成一種商品那麼利息率就是貨幣的價格那麼，按照這個邏輯自然利息率就像是貨幣的價值站在今天看自然利息率這個概念還挺重要的因為它能幫你把握經濟變化的趨勢瞭解了自然利息率的概念之後我們再來回答第二個問題影響自然利息率的原因是什麼？
這也是這本書在書名 里就直接提出的問題作者馬西對這個問題的回答是建立在對當時主流觀點的批判上的說到當時對自然利息率的主流看法就不得不提這本書的副標題「對威廉·配第爵士和洛克先生 關於這個問題的見解的考察」作者馬西在副標題里提到的這兩個人威廉·配第和約翰·洛克他們的觀點就剛好代表了那個 時代對自然利息率的主流看法威廉·配第是統計學的創始人被後世的經濟學家推崇為「古典政治經濟學之父」約翰·洛克的名氣更大是當時英國公認的最偉大的哲學家政治學家與經濟學家這兩個人都是當時英國最頂尖的思想家他們的影響力也遠遠超出了英倫三島不誇張地說這兩位大師怎麼看待自然利息率當時的英國乃至歐洲
就會怎麼看待這個概念當時威廉·配第和約翰·洛克都一致認為既然自然利息率是貨幣的價值那麼決定貨幣價值的當然就是貨幣的供求關係也就是貨幣數量他們的看法就叫做「貨幣數量論」他們的意思就是假如現在市場上貨幣的供給比較多遠遠大於貨幣的需求供大於求下貨幣價格肯定就會降低貨幣的價值也就是自然利息率也會降低反過來也是這樣所以想要衡量自然利息率只需要衡量貨幣的供求關係就行了那具體怎麼衡量呢？配第和洛克認為當時只有兩種場合需要用到貨幣一個是借貸一個是交易根據貨幣的這兩個用途他們認為衡量貨幣供求就有兩個標準：一個是借貸關係一個是商品價格先來說借貸關係這事回到日常生活中其實很好理解假設張三現在有100萬元李四和王五都想借100萬元一共200萬元這時候，借錢的需求就比貨幣的供給大了,對不對那麼現在誰佔主動？當然是張三我們都知道，誰佔有資源誰就有定價權張三肯定會把這100萬元借給 承諾給他更高利息的那個人反過來說如果現在沒什麼人需要借錢那麼張三就算有100萬也沒有機會借出去這時候就算有人給很低的利息張三也會願意把錢借出去這就跟一般商品的定價是一個道理商品大量積壓沒人要，商家就會降價銷售反之消費者排著隊買商家就會漲價配第和洛克就是這麼
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看待自然利息率的的他們認為自然利息率 首先由借貸關係決定在借貸關係裏面如果借錢的需求很高就說明貨幣的需求大於貨幣的供給貨幣價格就會高自然利息率就高反過來假如人們借錢的需求很少貨幣的需求小於供給貨幣價格就會降低自然利息率也會隨之降低再來說第二個標準,商品價格我們還是用生活中的例子來講請你想想假如現在所有的商家把價格都漲了一倍會發生什麼？市場上的錢肯定就不夠用了對吧？這個很容易理解假如你計劃明年買輛車但車漲價了你存的錢肯定就不夠用了如果這種物價上漲不是
因為貨幣供給增加那麼，漲價就都會導致錢不夠也就是貨幣短缺這時候，貨幣的價格也就是利息率，就會提高這個規律，我們可以概括成利息率和物價水平成正相關關係現實中如果大家看數據的話會發現利率變化跟通貨 膨脹率的走勢非常一致說到這裏你會不會覺得配第和洛克的觀點很合理啊可是作者馬西卻對這種貌似合理的論證產生了懷疑因為按照兩位大師的觀點借錢的需求越多自然利息率就會越高可是馬西結合當時的市場上的實際情況一合計，就發現了問題社會上的債務確實越來越多了因為做生意的人也越來越多了但是市場上的利息率卻沒有越來越高這和兩位經濟學大師的分析明顯不符難道是大師的分析錯了嗎？到底問題出在哪裏呢？藉着巨人的肩膀馬西繼續深入思考下去他透過借貸關係的錶面找到了當時影響借貸關係的真正原因在那個時代並沒有今天這麼多的消費選擇所以沒有今天很常見的貸款消費現象馬西認為那時候人們借錢做生意目的很簡單就是為了獲得利潤人們通過借貸能獲得多少利潤就願意為借貸付出多少利息所以真正影響自然利息
率的根本不是貨幣數量而是利潤高低（也就是利潤率）如果借錢不僅帶不來利潤反而還要還利息誰還會去借錢呢？同樣的道理如果用借來的錢做生意能賺到的錢比利息少也不會有人去借錢了這就是馬西的核心觀點馬西認為決定自然利息率的原因 一定是本金的利潤率也就是你能用借來的錢去賺多少錢當然了，今天來看馬西跟配第和洛克對貨幣和自然 利息率認識並沒有本質上的差異都屬於貨幣數量論範疇他的觀點可以說是對
配第和洛克觀點的補充但是站在今天回過頭來看馬西提出利潤決定自然利息率這個觀點具有劃時代的意義這個意義不僅體現在它對自然 利息率的衡量方式上更體現在他強調利潤率在現代社會利潤依然是所有經濟活動 中最為重要的概念之一無論是投資理財還是做生意沒有人會不關注利潤率利潤率就好像是我們 與生俱來就知道的概念一樣但在馬西生活的時代由於工業革命還沒有發生商業遠沒有達到繁榮的地步利潤也沒有表現得像現在一樣重要那時候幾乎沒有經濟學家會把利潤率作為一個獨立的概念進行研究更沒有人會認為利潤率能起到獨立決定自然利息率的地位所以如果我們將馬西的觀點放在
整個人類經濟的發展歷程上來看放在經濟學的學科地圖來看馬西對利潤率的強調對利潤率和利息率關係的 論證是非常具有超前性的以上就是《論決定自然利息率的原因》的主要內容感謝關注陪你讀書歡迎點贊分享同時可以打開旁邊的小鈴鐺陪你讀書的更新會第一時間提醒你我是主播曉靜我們下期再會！
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