新加坡股市的分享中美貿易之戰的影響下新加坡經濟出現下滑現象但是股市的表現依然值得期待嗨，大家好我是Chern Hong歡迎收看這一集的《百股經》恭喜恭喜首先要來跟大家拜個年祝福大家鼠年大吉在股市裏繼續春風得意股往金來當然也希望大家繼續關注股市研究股市然後，贏在股市話說前幾個星期我們分享了10隻美股觀察名單後看到有一些觀眾留言想看新加坡股市的分享新加坡作為東南亞乃至亞洲都備受重視的經濟體也是亞洲收益最高的市場之一雖然2019年在中美貿易之戰的影響下新加坡經濟出現下滑現象但是股市的表現依然值得期待尤其是許多上市公司仍然保持着盈利和派發高股息新加坡股市還有一個很特別的現象是非常多房地產信託基金 (REIT)這些REIT的特別就是高股息收益率和派息穩定如果你們也想分散投資或者在股市上面更進一步得到更大的投資回報可以考慮新加坡股市也是一個不錯的選擇所以新的一集我們就來講一講新加坡股市裏有什麼值得留意的好股希望新的一年大家都能從股市賺到多多紅包第一家，是全美世界國際 (SGX:CGN)這是一家美容保養品個人護理產品營養輔助品和保健生活用品的直銷公司在新加坡已經有30年歷史它的明星產品包括Avance、Optrimax和Dr
Secret等品牌直銷網絡遍佈亞洲、中東的12個市場全美世界有一個優勢就是成功獲得中國的直銷許可證可以在中國13億人口特別是在中產到高收入階級群裏直線上升的美容和保健消費品需求中分到一杯羹目前全美世界有超過一半的盈利都是來自中國市場但是，在過去的一年全美世界股價經歷了嚴重的波動全年股價大跌超過50%最主要的原因就是從去年2月開始就有媒體踢爆全美世界在中國銷售的數據疑點質疑產品銷量的真實性當時股價就暴跌了一次而全美世界就澄清說公司絕對遵守法律和會計準則來公佈銷售數據的到了4月，賣空公司「Bonitas Research」就發佈研究報告攻擊全美世界指控它的中國營業額和盈利是造假的沒有財報上面說的那麼好當時全美世界股價大跌到暫停交易5月的時候，新加坡交易所就對全美世界發出了「合規通知Notice of Compliance」要求全美世界的審計師PwC發佈獨立的財務評估報告之後新加坡交易所也曾經要求全美世界停牌以進行調查至今Best
World還在停板當中但沒有影響到他的業績和各個市場的營業狀況在2019年首九個月 (截至2019年9月30日)的財報中也發佈了營業額增長92%的好消息管理層也表示會繼續加大公司的擴展計劃它的股價目前徘徊在低點所以我們把全美世界放進觀察名單裏面觀察看看到底適不適合買進半導體公司Micro-Mechanics (SGX: 5DD)是我們第二家觀察名單股主要業務為設計製造和銷售在晶圓製造和裝配過程中所需要使用的高精度零件和工具它的客戶群遍佈新馬兩地中國、菲律賓、美國、台灣和歐洲從行業上來說Micro-Mechanics的收入增加和半導體行業的銷售週期有密切關係畢竟只有半導體繼續維持強勁的銷售Micro-Mechanics才能繼續為他們生產零件和工具在前面幾集《百股經》我講過我也提過半導體業在今年5G效應開始起來的時候像是Inari這種OSAT外包封裝和測試RF晶片的公司都會大大獲利而Micro-Mechanics的客群之一就是這些OSAT公司和5G發展緊緊相依相信5G浪潮也能帶動到Micro-Mechanics的成長而撇開趨勢不說Micro-Mechanics本身的業績和盈利表現都算不錯它也是一家在過去十年都是零負債的公司擁有很強勁的自由現金流所以它的流動比率和現金比率都很高而且，Micro-Mechanics不像Inari有蠻高的單一客戶風險在Micro-Mechanics手中有超過6百個活躍客戶涵蓋了OSAT獨立設別製造商
(IBM) 和晶圓廠可以大大減低公司的銷售市場風險接下來這一家是在馬來西亞起家卻在新加坡上市的手套公司Riverstone Holdings Limited
(SGX: AP4)它和賀特佳、頂級手套等公司是同行生產的廠房也分佈在馬來西亞雪蘭莪太平，甚至遠到泰國、中國等地但是名氣就比不上前面提到的這幾家公司了Riverstone以生產潔淨室 (Cleanroom)和醫療手套為主其他產品則包括手指套潔淨室包裝袋和口罩等等主攻潔淨室和醫療手套的市場在10級和100級潔淨室的全球市場份額中Riverstone就佔了60%深厚的技術基礎讓Riverstone可以滿足電子行業所需要的嚴格的顆粒和靜電控制標準以保護高度敏感的電子組件在潔淨室裏面不受到污染所以這家公司備受電子和醫療保健行業的認可他們的客戶主要是HDD硬盤和半導體行業的主要製造商不過因為大部分業務都和電子及半導體業有關所以Riverstone的業務成長存在了週期性因素為了削弱週期性的影響Riverstone積極發展製藥業和高科技電子業的新客戶群包括了手機、平板電腦、鏡片和傳感器等產品的生產商讓公司的潔淨室手套有更多元化的客戶群所以我對Riverstone在這方面的成長和發展並不擔心雖然Riverstone正在面對醫療手套領域的競爭壓力最大對手當然就是賀特佳同時還有原材料價格波動的壓力不過我和我的團隊還是很看好Riverstone接下來的發展潛能就放進觀察名單繼續觀察了如果提到奢華手錶的銷售商相信很多人都會想到The Hour
Glass，歐佳時公司 (SGX: AGS)它是亞太地區最大的專業鐘錶零售專賣集團也是新加坡股票交易所唯一一家掛牌上市的手錶零售商目前，The Hour
Glass在亞太地區的十個主要城市包括新加坡、吉隆坡、曼谷、香港、東京等都設有品牌精品店代理的名錶品牌就包括Rolex、Patek Philippe、Omega等等那把The Hour Glass放進觀察名單的最主要原因就是它是一家長期保持低負債率現金流非常強勁的公司目前公司手中握有1.6億新元的現金而流動負債則是1億新元左右就算有天公司要破產債主臨門公司也有足夠的現金償還負債另一個原因是公司目前的股息支付率在3.75%左右穩健的財務表現讓The
Hour Glass長期保持良好的股息支付紀錄而作為投資者尤其是專攻股息收入的投資者的最愛了而且公司也看到了電子商務的趨勢在近幾年特別關注在電子商務的發展和成長可以幫助提升公司的盈利不過，有一點必須注意的就是The Hour Glass所在的奢侈品市場是直接受到經濟大環境的衝擊意思是說當經濟不景氣時對奢侈品的需求就會下降這個也是想當然的畢竟當經濟衰退時消費者也會轉為比較保守的消費趨勢對購買奢侈品的慾望自然就會降低不過目前奢侈品市場的需求繼續維持正向的成長特別是在中國市場消費需求預計會增長超過10%接下來要講的這家觀察名單股如果有一直追蹤《百股經》的觀眾應該都是非常熟悉了昇菘集團（SGX:
OV8）是新加坡三大連鎖超市之一詳細的分享大家可以看回前幾集的《百股經》這裏再畫出幾個重點跟大家重溫一下就好昇菘集團其中一個優勢就是旗下的昇菘連鎖超市主要盤據在HDB組屋樓下起到便利性的作用當地的居民只要到住家樓下就有一家昇菘超市供他們購買日常所需用品非常方便而且「價廉物美」的定價戰略讓更多消費者願意到昇菘超市買東西雖然現在越來越多人喜歡在網上消費但是對擁有網購平台Allforyou的昇菘來說影響並不大的不過昇菘集團的業務開拓非常依賴它的分店數量新加坡只是一個彈丸小島土地面積有限HDB組屋的數量更是有限為了賺更多錢昇菘集團一邊去競標更多HDB組屋的零售空間另一邊也將業務的觸角伸到中國昆明開設中國版「昇菘超市」至於中國業績的表現因為還在起步的階段仍然需要繼續觀察下去了第6家觀察名單股我們選中的是新加坡交易所背後運營的公司Singapore Exchange Limited和早前講過的Bursa Malaysia
Berhad很類似Singapore Exchange Limited (SGX:
雲平台提供，其高效及高可用性的雲端運算解決方案SmartCLOUD™ Compute，讓企業可實時調配虛擬記憶體、儲存、中央處理器、網路及連接端口，輕鬆提升業務效率，加強競爭力。
S68)或者簡稱為SGX是新加坡唯一一個股票交易所任何人想要在新加坡股市交易或者任何公司想要在新加坡上市募資都必須通過SGX所以它在新加坡是處在壟斷市場的地位而這種絕對性的優勢保證了SGX的業績和盈利理論上，只要繼續有公司上市繼續有人投資SGX就會賺進源源不斷的錢了目前在SGX上可以交易的包括債券 (Bonds)金融衍生品 (Derivatives)貨幣 (Currencies)還有大宗商品
(Commodities)它也提供上市、結算、交收、存管及數據服務在財政表現上SGX可以說是一家零負債比率手中有6.67億新元現金的公司實力非常雄厚它的股息支付率也達到3.6%並且在過去十年都有穩定派發股息的紀錄在未來的發展上SGX的首席執行官羅文才在早前的股東大會就說明了將會重組公司的業務板塊分成4個主要部門(Fixed Income, Currencies and
Commodities, FICC) 包括固定收入、貨幣和大宗商品(Equities, including
cash and derivatives) 第二個，是股票，包括現金和金融衍生品(Data,
Connectivity and Indices, DCI)
第三個，就是數據、連通性和指數(Global Sales and Organisation)
以及全球銷售和組織進一步去擴展公司在不同部門的規模預計新的FICC的收入在未來5年就可以翻倍了所以我選擇把SGX放在觀察名單因為新加坡股市對投資者的吸引力一直很大業績的成長應該不是問題而且SGX也開始投資在金融科技公司並且進軍數據分析市場這些新動作都會為SGX帶來新的收入來源接下來這家公司在新加坡可以說是家喻戶曉的它是新加坡領先的車輛測試和檢驗服務提供商VICOM (SGX: V01)在1981年成立至今VICOM在新加坡的車輛測試市場佔了超過75%的市場份額而且現在的VICOM業務範圍已經不限於車輛測試這一塊而是擴展到機械、生化、土木工程和非機械領域的測試和檢驗服務可以說是站在行業內的領先地位每年穩定而且豐厚的股息誰不要，對不對VICOM就是新加坡其中一家可以派發高股息的公司它的每股股息從2014年的27仙成長到2018年的45.25仙幾年之間足足成長了68%股息率達到4.84%只要VICOM繼續保持業務的發展和盈利表現相信管理層不會吝嗇於派更高的股息的另一個關注點是新加坡法律規定每一輛上路的車輛都必須經過檢測3年車齡以上的車子每年或者每半年都要進廠檢查一次這種對車輛檢查的強勁需求還有越來越多舊車在路上行駛需要進場檢查的次數也會跟着增加這樣，VICOM的生意自然就會保持上升的趨勢了前面說過，新加坡股市有蠻多房地產信託基金英文簡稱REIT那麼我們在眾多的REIT裏面就選出了這家主攻醫療保健的百匯人壽房地產信託基金Parkway Life
REIT (SGX: C2PU)在全球經濟前景不太明朗的情況之下防禦性相對較強的REIT就會成為很多投資者的首選了而Parkway Life
REIT在新加坡日本和馬來西亞一共有50家物業單單在新加坡就有三家世界一流的私人醫院包括伊莉莎白山醫院 (Mount Elizabeth Hospital)鷹閣醫院
(Gleneagles Hospital)還有百匯東岸醫院 (Parkway East
Hospital)而這三家醫院也是Parkway Life REIT的主要長期收入來源之一那新加坡的物業貢獻了Parkway Life
REIT大部分的總營業額在日本方面自從2008年進入日本市場後Parkway Life REIT就不斷擴大日本私人療養院的規模目前已經有44家私人療養院還有一家藥品分銷和製造工廠對大部分的物業租賃來說租金都是只有往上漲的現象很少有減少租金的情況所以，這些出租物業都為Parkway Life
REIT帶來了穩定而且只會往上升的收入到去年為止Parkway Life REIT的物業總出租率有99.7%在新加坡和日本的物業是百分百租出去了只是馬來西亞的物業租出去94%我把Parkway Life
REIT放進觀察名單看中的是它可以給我們可預期和長期的股息收入非常高的物業出租率和「只漲不跌」的租金結構在任何的經濟環境和股市表現裏Parkway Life REIT都會是投資組合裏面的一根定海神針第9家觀察名單SATS新翔集團（SGX: S58）負責為新加坡樟宜機場提供航空地勤服務和飛機餐簡單來說從空運服務、行李和停機坪處理旅客服務、航空安全、貨物倉儲到旅客吃的飛機餐都是由SATS這家公司負責目前，SATS的業務範圍也拓展到運營新加坡郵輪碼頭濱海灣郵輪中心，以及醫療保健、酒店和政府機構等行業因為行業上難以被取代的特殊性質多年來SATS的財政表現都非常穩定它最近也跟新加坡航空簽訂了5年的航空地勤服務合同可以保障公司未來的業績表現另外，SATS也在中國北京、大興、天津和瀋陽機場都設有辦公室讓我們看到了SATS想要打進中國機場運營領域的野心但是，就像SATS在新加坡的地位無可撼動一樣中國的機場已經有他們自己的國營企業基礎打得非常穩要打進這個市場難度是非常大的SATS採取的戰略就是以3千1百萬新元收購了中國一家為85個比較小型機場提供餐飲服務的公司南京味洲航空食品的50%股份慢慢去打開這個新市場為了讓公司有更突破性的成長SATS已經決定投資10億新元來拓展公司業務包括去擴充公司在中國、印度等亞洲市場的中央廚房規模以及去改善樟宜機場現有的技術基礎設施和流程進一步去鞏固公司在市場內的領先地位各種新戰略讓我們非常期待SATS在接下來的3到5年的發展所以放進觀察名單密切關注終於來到最後一家觀察名單公司我們就以這家新加坡電信
(SingTel)獨資子公司NetLink光纖寬網信託（SGX: CJLU）來做結尾吧NetLink的主要業務是構建和運營新加坡光纖網絡的基礎架構擁有包括光纜、鋪設光纜的隧道等等簡單來說，NetLink擁有新加坡大部分的光纖網絡SingTel、M1和Starhub這些網絡供應商都會跟NetLink合作來提供網絡服務而NetLink就跟他們收取租金而這就是NetLink賺錢的主要方法在新加坡NetLink可以說是唯一一個提供住宅區光纖網絡的供應商而新的競爭者很難可以打進這個市場所以NetLink也有類似的壟斷地位因此我們在研究這家公司時很快就被它的可預測的業績和現金流表現所吸引而且不管是營業額和淨收入都是穩穩地成長股息率還有5.3%從成長動力來看新加坡人口的增長會推動NetLink的業績成長因為他們都需要光纖網絡的服務但是我最期待的還是在5G網絡浪潮到來之後NetLink可以提供配合5G的光纖網絡基礎設施就會連帶提升NetLink的業績收入了以上就是這一集《百股經》的內容希望可以讓大家更全面地認識新加坡股市裏面一些還蠻不錯的上市公司而最後再一次祝賀大家新年快樂喜歡這個影片的朋友不要忘記按讚還有分享出去還有記得訂閱我們的頻道已經訂閱的朋友不要忘記點擊YouTube的小鈴鐺這樣，你就不會錯過任何新的影片了我們下一集見拜拜
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